评论：CMA对沃达丰和Three的合并态度强硬…但最终可能会通过

　　它不是一个“不”，也不是一个“是”，而是介于两者之间。这两种二元结果之间的差距究竟有多远，将在未来几个月里揭晓。乍一看，英国竞争与合并管理局(Competition and Mergers Authority)对沃达丰(Vodafone)和Three英国业务拟议中的150亿英镑合并的初步调查结果似乎相当明确。

　　对于英国9000万移动用户来说，如果四家变成三家，竞争将大大减少，价格可能会上涨。

　　此外，CMA表示，这对所谓的“虚拟”提供商skyys和Tescos来说不是好消息，它们本身就是消费者移动市场的巨大参与者，但它们自己并不运营4G和5G网络运行所需的信号塔和其他国家基础设施。

　　当然，沃达丰和Three坚持说他们没有涨价的计划，哦，不，不是我们……CMA以怀疑态度对待这些甜言蜜语是明智的。

　　尽管如此，CMA似乎确实承认，如果没有合并，将英国5G性能从欧洲排名垫底到接近前列所需的数十亿英镑投资将无法实现。或者至少没有达到必要的规模。

　　CMA今天的文件排除了“结构性”补救措施，如沃达丰或Three的重大处置，以创建一个新的进入者，使玩家数量恢复到四个，不切实际。

　　相反，它提出了三种潜在的“行为”补救措施，以确保合并不会损害市场。

　　它们包括由第三方监督机构监督的正式投资承诺;在合并后的一段时间内对价格作出有约束力的承诺;并对批发市场进行干预，以确保“虚拟”参与者不处于不利地位。最有可能的结果是三者兼而有之。

　　与此同时，沃达丰和Three的老板们今天将松一口气。尽管他们的公开声明都是关于质疑CMA的调查结果，但私下里他们会认为“情况可能会更糟”。

　　今天CMA文件的头条新闻将反映出对价格的警告。这是正确的。但细则确实显示了如何通过完全合理的竞争担忧制定一条路线，并使合并顺利进行。CMA可能会说"是的，但是。"